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《大投机家》效用笔记

2010-03-31 . 阅读: 12,208 views

sly61介绍我看 《大投机家》,我花了1个多月的时间把它看完。sly61整理了这本书里的要点,再融入了自己的思考,很效用。推荐给大家!(PS:sly61的排版很有特色)

证券教父安德烈·科斯托拉尼生前最后一本书
阅读目的:找到可以借鉴的投机、投资技巧及他的思考方式

第 一章:金钱的魅力原文
【●】要理解他的思考方式,首先要了解他的价值观~
1.金钱与道德(拜 金无罪)→他引用了《金钱》中的问题来表达自己的看法“为什么金钱应该为它所引起的肮脏的负责?”
2.金钱的价值(代 表成功)→“我不认为一个女人因金钱而爱上一个男人是件可悲的事。金钱表现了男人的成功,也正是这一点才使女人着迷。”
3. 对待金钱的态度→应该在吝啬鬼与浪费狂这两种极端中间的某一位置
吝啬鬼:永远也不可能自主,因为他受节省欲奴役
浪费狂:花光所有 被迫重新工作,这样他就要依赖(成为百万富翁就意味着不依赖别人,详见下面百万富翁专栏)他的老板或是顾客了,因为这是他的财源
4. 百万富翁专栏
他对百万富翁的定义→百万富翁就是那些借助他们的资本不依赖于 任何人就能满足自己需求的人
他不需要工作,也不用向老板和顾客弯腰。只要这样生活的人才算真正的百万富翁。
成为百 万富翁需要多少钱?→有人需要50万,有人需要500万,
这取决于个人的需求(幸福感)和义务(老婆孩儿的欲望~)
幸福感:幸福 感是一个比例,它的分子是“你已经拥有的东西”,分母是“你想要拥有的东西”
如何在短期内成为百万富翁
1)一次有 钱的婚姻
2)一个幸运的商业理念

如盖茨、如鲁比克(发明魔方成为东欧集团第一位百万富翁):光有理念不够,还必须与商业头脑结合
【●】 这结合方式包括:自学,或者寻求合作,我更倾向于后者
3)投机
【●】回答了分析阅读第一阶段所提出的问题:这本书想要说什 么?
即→想成为百万富翁吗?来投机吧~它是最简单可行的方法~
5.怎样才能成为投机者呢?
“就像一样少 女从事世界上最古老的职业一样,起先是出自好奇,接下来是为了获得乐趣,最后就是为了赚钱”
【●】不太理解外国人的行为,在此不YY这古老职业的 从业顺序。
作者的意思是:好奇心与乐趣,是成为投机者的先决条件!

第二章:作者眼中的交易所原文
1.做一个投机者的二个条件:物质条件与个人性格
物质条件:
有很多钱 的人,能够投机;
有很少钱的人,不可以投机;(钱正好能买一房子并能支付孩子教育,少一块钱就买不起房子或孩子就上不了学了)
根本没有钱 的人,必须投机。(钱数额小,买不起房子或不能保障自己养老。一分钱没有的先要去工作)
个人性格:具有冒险精神
.
2. 一些参与交易,但不是投机者的人
经纪人:只重视交易量
【●】他们是靠手续费挣 钱的,所以他们会不停的让你买进卖出~
理财经理:数十亿元的统治者
金融巨头:幕后操纵者
【●】会引起整个交易所的巨大波动,这也 是它与投机者的根本区别→作者说的
套利者:正在灭绝的种群
【●】套利就是指时间或空间上的投机
时间投机:1点买2点卖,或者1点卖2点买(卖空)
空间投机:北京买,上海卖
赢利点:价格差,汇率差(还得考虑运费)
灭绝原因:现代通讯的发展,手机、因特网的出现,使那个什么差小的都趋近于零了~
小投机手:交易所的赌徒
【●】我们大家差不多都属于此类 了(如图↑)就是在股市干Y点买X点卖这点勾当的所谓的小投机手~
作者很讨厌小投机手,但又非常需要“我们”,如果“我们”消失了,他还得再创造一批“我们”,“我们”的作用在于人数越多,市场就变动越大,流动性就越 高,这样能更好的减轻市场震动抑制牛熊过猛。当行情下挫,我们就屁颠屁颠的来啦;当行情上升,我们胆小的就都跑了,这样可以阻止股市全面崩溃!
投 资者:交易所的马拉松赛跑者
【●】人家不管行情涨跌都能安稳地坐在交易所之外。另,作者承认,拥有少量资金的投资在短期内不会成为百万富翁。但长 期来看,他能获得大量财富。话又说回来在我们短暂的一生中能承受得了多少个这种“长期”呢?
投机者:具有长远眼光的战略家
【●】投机者处 在投机手与投资者之间的某一点上,这一点不固定。
与投资者区别:对一切消息都感兴趣
与小投机手的区别:只看趋势,即从A到B的直线;虽关注不同因素,但不受二手消息影响!
与金融巨头的区别:只是消极参与,不会引起交易所变动,只想从变动中获利!
投 机者所关注的因素:信贷政策、利息率、经济扩张、国际形势、贸易平衡、商业消息等!
分析完上面因素后做的事:设计一个理智的投资组合和战略,根据每天发生的事件来调整!

警告:一位成 功的投机者在100次投机中会有51次赚钱,49次赚钱,他必须靠这一赚一赔的差额生存!
【●】对所谓经济学家的评价,看了就生气,因中 国众多经济问题,一个主要原因就是这帮孙子太多了~
“国 民经济学家只去计算,不去思考,不但统计是错误,而且还不知道统计后面隐藏着什么。他们戴着眼罩生活,没有考虑全球的思想,更糟的是,他们自以为是无所不 知的人。在大多数银行和经纪人公司这种知识其实是用不上的。国民经济学教授阿尔伯特·哈恩,他给后代留下4000万美元,并对他的投机成功作了简短真实的 描述:我从来就没重视过我作为教授讲授的那些傻东西!”——别太重视经济学!

第三章:投机的项目的选择原文
1.债券:【作者推荐】
案例:安德烈·科斯托拉尼买了沙皇时期的旧债券,赢利 6000%
当时的世界环境:1989开始(1991年苏联解体),戈尔巴乔夫和里根开了几次峰会。
世界两大势力关系缓和,日益明显。
(我 还查到,1989年5月戈尔巴乔夫访华:中苏关系拨云见日,但中国不属于“大”势力)
他的逻辑:
预感戈尔巴乔夫会向西方大国贷款
【●】 为什么他会有这种预感?当时的历史环境及俄当时的国内情况又是什么样子?
要贷款必须先整理好沙皇时期的债务(之前欠的)必定会长期偿还
俄 原材料丰富(不差钱)总是准时还债,只是资金缺少流动性
于是他大胆买入1822到1910年间被列宁废除的沙皇时期债券,赢利 6000%......
【●】我看到简单逻辑背后的勇气与自信
2.外汇:【作者推荐很弱】风险增大,利润空间大不 如前
法国“马恩河战役”(金融战)的胜利
【原马恩河战役:1914一战刚开始发生,总参谋部动员巴黎所有出租车往马恩河送士兵。
意 义:成功的开端对战争进程有着决定性作用,貌似跟下面的内容没什么关系】
起因:1918一战后,马克狂跌,许多人借此投机赚了大钱。
1924 一些大投机家在秘密商谈:战争过去了法国虽赢了,但也流尽了血。
虽占有黄金,但经济已经不行了,马克和克朗的历史会在法郎身上重演。
于是 打算卖空法郎,从中渔利,并有其他投机商和银行加入进来。
人们3到6个内世界各地狂甩法郎,新闻界卧底散布危机消息~
于是,法国政府不干 了,委托拉扎德投资银行(巴黎最大私人银行),在所有市场上买下了出售的法郎~
接着纽约摩根银行决定向法银行提供1亿美元贷款。这下先前的投机者 和被欺骗的P民们SB了~
【●】作者虽然没提,但看过《货币战争》的朋友应该了解纽约摩根银行的背景吧,这次他们和委托拉扎德投资银行是最大的赢 家。熟记案例,谨防上当~
【●】性质:一个零和博弈。必须得有人赔,才会有人赚到这分部分钱。
而股票的趋势是长期上涨的(不服的去问巴菲 特)只要不做空,或者傻呼呼的瞎卖,是不会赔钱的~
另外作者提到一点:每个分散了其风险的股票持有者都会赚钱!(见6)
3. 原料:【作者推荐弱】投机者的内战,武功不高者慎入
【警告】打死不要信所谓“投资专家”的鬼话,这些人只能向你提供娴熟的销售技巧, 至于其他么,呵呵,信了你就废了~具体各种废,详见我的《你是个投资白痴么?》一文。
4.有形资产:【作者不推荐】古董书 画什么的
【缺点】主要是行家们吧→不舍得卖,账本上已获得了巨大利润,却永远不会真正赢利。
投机者们吧→还不明白,一旦有天开悟明白了, 也不舍得卖了......
5.不动产:【作者晃推荐】房子地
【缺点】交易费用极大、流动性差(不能今天买明天就卖 吧)、
交易过程费时费力(买的得看个把月吧,卖的也得陪着看个把月吧)
6.股票:【作者强烈推荐】
【●】作者很鄙视 100元买,110卖,这种行为。同学们,你们是不是长了几毛钱就抛了呢?
【选股技巧】分散投资: 最好能对冲风险(要去了解各各行业之间的内在与外在联系),买实力稳定的大公司股票。 这个跟我买基金一样,分享下我买基金的经验:
1.找到有背景有钱的大基金公司
2.年景好就多买点股票型的,年景不好就转到同一基 金公司旗下其他债券型等比较抗揍的基金,年景好再转回来
3.不去管它,一但设计好投资组合后就不用去管它了。
虽然没去管,不过这两年他们 的回报率也随着行情不断上涨了50%左右,易方达和融通(选它只是娱乐,反过来不就是通融吗,我想这家伙一定很会走关系~)旗下的两支基金09年底还分了 红~开心,哈哈哈~
不过确也遇到了一个严重的问题:那就是手续费......轻轻的它走了,可是再也不会回来;基金公司挥一挥衣袖,偷走了我大片 云彩..........

第四章:交易所是市场经济的神经系统原文
一个比喻:一个人在街上散步,旁边是他的狗。
狗总是一会跑到主人前面,一会跑 到主人后面,
最后,他们两个到达同一个目的地。
当人慢悠悠的走了一公里里,狗却跑来跑去的跑了四公里。
这人就是经济,而狗就是股 市!
【●】长远的看,经济和股市是朝相同方向发展的(投资),
但在发展过程中,这两者却可能有着完全相反的方向!

第 五章:是什么使股市波动?
根本影响因素:供求关系
ˇˇ只有在供不应求时,股价才会上涨,这是股市逻辑的唯一命题!
ˇˇ交 易所的一切取决一件事:就是看傻帽比股票多,还是股票比傻帽多
长期影响因素:
1.战争还是和平
2.长期的经济发现:
ˇˇ股市不能长时间与经济脱钩。(狗不能离主人太远)
ˇˇ观察和分析 世界的发展时,请注意:是未来的发展,而不是过去的!
中期影响因素:心理+资金=发展趋势
ˇˇ股市攀升
1. 人们乐意买:是因为对金融经济评价乐观
2.人们有能力买:是因为包包或银行存 折里有多余的资金
(就算当前走势下跌及有关报道消极也一样)
ˇˇ其中资金作用举足轻重
ˇˇˇ资金积极,最 迟9-12个月后,找到进入股市途径,股市涨
ˇˇˇ资金消极,人们心理就会在9-12个月后变成消极,股市跌
【●】 关于金本位制度:老科的态度(从一个投机者角度)是反对的~
本章用了较大篇幅论证金本位是无用的,描述了一个“如今的世界经济比以往何时都好”的 大好局面~
但就是在他去世9年后,即2008年暴发了全球性经济危机,用血的事实驳斥了他的论据~
不过就此否定他的论点,我觉得也有点片 面~
【●】关于通货膨胀:如果不控制,就有可能发展成为经济危机!
投机商们必须对通货膨胀心中有数,他们必须能够猜测到不同国家的发 行银行会对通货膨胀采取什么行动。
ˇˇ顺便问题一句,中国今天通胀了吗?央行在采取什么行动啊?
我只知道央行现在的行动就 是不告诉你现在通没通胀呵呵~
【●】关于利率:如果利率下降,你一定要进入 股市,不要想那么多“如果”或者“但是”
【●】债券:它收益率越高,股票市场供使用的资金就越少
【警 告】别用小聪明(贷、汇率)的钱炒股~

《大投机家》(终)股票技巧原文
本书重点
第六章:股市心理

一个好的投机者或 投资者需要具备的四个因素:
└→资金、想法、耐心、运气
作者把股市投机的人分为
└→懦弱一族 与 固执一族(具有上面四个因素)
股 市对于好坏消息反应的紧张程度取决于:大多数的有价证券掌握在上面哪一族手里?
资金:利用贷款买股票是绝不可行的
想法:行为必须经过深思 熟虑,并且拥有想象力,必须坚信自己的想法
耐心:“证券交易所的人不是靠头脑,而是靠坐功来赚钱的”
运气:.........

本章重点:科斯托拉尼鸡蛋~(见上图,看不着图的点sly61.folo.cn
B3  应该买入而不是看到股价下跌就被吓倒
A1   也应该买进
A2   应该保持观望,不要积极买进,全神贯注的盯紧A3到来的信号
A3   退出市场
征兆 & 信号
报导

└→出现负面报导不再下跌→要接近最低点啦→现在股票在勇敢者手中
└→ 市场不在对好消息作出反应→到顶啦,至少是暂时的顶点→胆小鬼手中握满了股票
成交量
└→下跌时仍有相当数量的成交量→大量 的股票正从胆小鬼手中转移到勇敢者手中→下次反弹快开始啦(大多数情况,这种下跌是由于公众歇斯底里以及持有者大肆抛售造成的)→B3
└→成交量 不旺,价格下滑→市场前景不容乐观了→股票仍在胆小鬼手中(再跌他们就该抛售了)
└→成交量不断增大,价格不断上升→市场前景也不容乐观→到A3 了
└→成交量很小,仍然看涨→还等什么买吧
总结:
└→在成交量很小的情况 下,上升或下降→这意味着它还会,上升或下降一段时间;
└→在成交量越来越大的情况下,上升或下降→这意味着它快调头了。

一个投机者的性格
└→必须克服从众心理
└→在极端情况下买入一定要自信、坚强
└→但也要注意 灵活的重新审视形势

作者从人生哲学角度反对坐空投机→就是不赚那种幸灾乐祸的黑心钱~

后面几章一笔 带过~
第七章:学会收集、处理资讯,别被垃圾信息和表面现象给忽悠了
第八章:选股
└→ 考虑普遍行情,选成增长型行业
└→别看什么收益比率、别听什么分析家嘚嘚、别理会什么这个那图表

第九章:建议直接买股票, 别让什么第三方再插一手,比如什么基金经理、理财顾问、私人银行......
第十章:失败在所难免,多动动脑时间不是问题,别让投机影响到友谊与 爱~

十记
1└→三思而后行:是否真的应该买入?如果 是,在哪?哪个领域?哪个国家?
2└→资金雄厚,使自己不至陷入进退维谷的两难局面
3└→持之以恒,因为最初的状况往往与我们考虑的不一 样
4└→坚定不移,如若确有把握
5└→机智灵活,时刻提醒自己,自己的猜测也许是错误的
6└→卖出股票,如果预见到形势有变
7└→ 经常查看股价表,尤其是你打算买的那些股票
8└→只有看准了以后,才放手购进股票
9└→风险,即使那些最不可能发生的,都纳入考虑对象 内,换句话说,永远都有万一
0└→谦虚谨慎,即使你有道理

十 诫
1└→听从小道消息,妄图靠秘密情报赚钱
2└→相信卖方和买方都十分清楚他们这样做的理由,换句话说,永远觉得别人比你知道的 情况更多
3└→想把损失赚回来
4└→一味考虑过去的股市行情
5└→买进股票后,就把它扔在一边不闻不问,只期待着股价能上升,即 当断不断
6└→对股市的每一个波折都牵肠挂肚,并对此作出反应
7└→永远想保持收支平衡
8└→只有在认为有利可图时,才卖出
9└→ 被一些情感因素,如政治上的好感或厌恶所左右
0└→赢利后过分情绪化

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左岸

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21 Comments On 《大投机家》效用笔记

  1. 好文章啊,收藏了漫漫品味

  2. 老长时间没来留言了

  3. 投机是一种赌博,运气+胆识=¥
    左岸文章很像东北的烩菜,色香味俱全

  4. 只能说投资是一门学问

  5. 涉及领域很广,需细读慢咽。

    • @一匡天下 @一匡天下, 最好还要边实践!可以拿一小部分资金去做一下“投机”!

      • @左岸 @左岸, 初道小生,开头不易啊.

  6. Pingback: Tweets that mention 《大投机家》效用笔记 - 左岸读书_blog -- Topsy.com

  7. 谢谢,有这么好的东西分享,愚人节真是个好日子啊。谢谢左岸,读书笔记做得真好,感觉比我看书还好,学习了。

  8. 有想法涉及股票,却望而却步…

  9. 做投资,是一个修身养性的过程,参与一下,可能有意想不到的收获。这世上,谁和钱过不去呢?

    • @mumu @mumu, 我也这样觉得,做资本投资游戏最能考验一个人的性情,了解自己的弱点,也会更关心社会。

  10. 收藏,学习!

  11. 这么好的文章真是难得,一直想假如有点闲钱,应该怎样投资呢?现在正好学习学习,等时机合适的时候,将20%的收入用于股市投资。

  12. 左岸,进入您的园地我就十分的偏爱,留恋至今时日也有近一个月了。第一次留言,抱歉,抱歉。 投资,大有观天地还得敬鬼神的气势,说到头还是在论人,掌握人性,就是掌握最优异的武器。我想《黑洞》中陈道明拜访高僧的举动也会有人和我一起思考吧。

  13. 笔记总结的很到位,收藏了先

  14. 一位成 功的投机者在100次投机中会有51次赚钱,49次赚钱,他必须靠这一赚一赔的差额生存!
    第二个“赚钱”应该改为亏本的。

  15. 好文章!

  16. 这个人的书买了好几本,感觉他对投机很在行,以后多多学习吧